신주인수권부사채(BW)

**신주인수권부사채(BW, Bond with Warrant)**는 채권을 보유하면서 동시에 해당 회사의 신주를 미리 정한 가격에 인수할 수 있는 권리(워런트)가 함께 붙어 있는 채권입니다. 채권이므로 만기에 원금과 이자를 돌려받을 수 있고, 워런트를 별도로 행사하면 주식도 취득할 수 있어 두 가지 성격을 동시에 갖습니다. 인수 예정 가격보다 주가가 오를 경우 워런트 행사로 차익을 기대할 수 있어, 투자자 입장에서는 리스크를 낮추면서 지분 참여 여지를 남겨 두는 구조입니다. 중소기업 M&A 실무에서는 매수자가 초기 인수 자금 부담을 줄이면서 단계적으로 지분율을 높여 가는 방식으로 활용되는 경우가 있으며, 발행 조건과 워런트 행사 가격은 비밀유지계약서 체결 후 공개되는 상세 기업개요서와 협상 과정에서 구체화됩니다.