주식교환

**주식교환**(Stock Swap·株式交換)은 인수회사가 현금 대신 자사 주식을 매도자에게 교부하는 방식으로 인수 대가를 지급하는 거래 구조입니다. 매도자는 보유하던 회사 지분을 넘기는 대신 인수회사의 주주가 되므로, 거래 시점에 현금을 받지 않고 향후 인수회사의 기업가치 상승에 따른 수익을 기대하는 구조입니다. 인수회사 입장에서는 초기 현금 유출 없이 딜을 성사시킬 수 있어 자금 여력이 부족한 경우에도 활용할 수 있습니다. 중소기업 M&A에서는 교부받는 주식이 비상장주식인 경우 매도자의 유동성 확보가 어려울 수 있어, 교환 비율 산정과 주식 처분 조건을 계약서에 명확히 정하는 것이 중요합니다.