2024년 M&A 시장 전망: 경기 침체를 넘어서는 M&A 전략과 기회

최금 경제 상황은 고금리로 인해 한계기업이 증가하고 있으며, 이는 내년 상반기까지 지속될 것으로 전망됩니다. 이러한 상황에서 많은 기업들이 인수·합병(M&A) 시장에 진입할 것으로 예상됩니다. 인수와 합병은 기업들이 경쟁력을 강화하고 새로운 시장에 진입하기 위한 전략적 수단으로 활용됩니다​​. 올해 상반기 글로벌 M&A 거래는 전년 대비 감소했으며, 국내 M&A 시장 역시 거래 건수와 금액이 모두 감소하는 추세를 보였습니다. 이는 경제 불확실성과 고금리 환경이 인수 협상에 영향을 미친 결과로 해석됩니다. 인수·합병 시장에서는 인수 대상의 가치 평가, 자금 조달 방법, 법률적 리스크 관리가 핵심 요소입니다​​​​.한국경제인협회의 조사에 따르면, 한계기업 수가 증가하고 있으며, 이들 기업의 단기 차입금 규모도 증가하고 있습니다. 이는 향후 M&A 시장에서 활발한 활동이 예상되는 주요 요인 중 하나입니다. M&A 과정에서는 재무적 건전성, 시너지 효과, 통합 후의 경영 전략이 중요한 고려 사항입니다​​​​​​. 경기 침체 상황에서도 M&A 시장은 활발할 것으로 보입니다. 투자자들은 인수 대상 기업의 경영 정상화에 따른 비용, 현재 및 미래의 경제 상황을 면밀히 분석하며 신중한 접근을 취해야 합니다. 특히, 금리 인하가 투자 심리에 미치는 영향을 고려하여, 경기 침체를 대비하는 전략이 중요합니다.

1. 2023년 M&A 시장 부진

올해 상반기 글로벌 M&A 거래건수는 2만7003건, 거래금액은 1조2100만 달러(약 1290조 원)로 집계됐다. 전년 동기 대비 거래건수는 9%, 거래금액은 39% 줄어든 규모다. 국내 M&A 또한 거래건수(879건)와 거래금액(35조 원)이 각각 13.3%, 24.9% 감소했다. 고금리 상황에서 조 단위의 대규모 M&A가 많지 않았고, 매각 대상으로 나온 건들이 인수 조건에 관한 협상이 결렬되거나 적절한 인수자를 찾지 못해 매각이 철회되거나 지연되는 경우가 많았다.

2. 2024년 M&A 시장 전망

내년에도 적잖은 기업들이 M&A 시장에 쏟아질 전망이다. 한국경제인협회가 올해 9월 기준 국내 비금융 외부감사 대상 법인기업 3만1908곳의 최근 3년간 회계 자료를 분석한 결과, 조사 대상 기업의 외부 자금 조달 규모는 2020년 913조7000억 원에서 지난해 1163조4000억 원으로 27.3% 증가했다. 외부 자금은 장·단기 회사채와 장·단기 차입금을 합친 금액이다. 이 중 단기차입금의 비중이 같은 기간 35.5%에서 39.0%로 크게 뛰었다. 특히 2021년을 기점으로 기업들이 ‘급전’을 더 많이 빌리기 시작하면서 지난해 단기차입금이 장기차입금보다 더 많아졌다. 현재 같은 경기침체 기조가 최소한 내년 상반기까지 이어질 것이라는 전망이 나오면서 부실기업 내지는 부실사업들이 매물로 쏟아질 가능성도 크다. 한국은행에 따르면 지난해 한계기업은 3903곳으로 분석대상 외감기업(2만5135개)의 15.5%를 차지해 직전년도 비중(14.9%)을 넘어섰다. 이른바 ‘좀비기업’으로 불리는 한계기업은 3년 연속 영업이익이 이자 비용에도 못 미치는 기업을 말한다.

3. M&A 시장 전망

2024년 M&A 시장은 크게 두 가지 방향으로 나뉠 것으로 보인다. 첫째, 경기 침체에 따른 구조조정 과정에서의 M&A가 활발해질 것으로 예상된다. 고금리와 경기 침체로 인해 경영난을 겪는 기업들이 매물로 나올 가능성이 높다. 특히 부채비율이 높은 기업, 이익이 악화된 기업, 성장 가능성이 낮은 기업 등이 주요 매물로 떠오를 전망이다. 둘째, 성장 동력을 확보하기 위한 M&A가 증가할 것으로 보인다. 경기 침체 속에서도 성장을 이어가기 위해서는 새로운 성장 동력을 확보해야 하는 기업들이 많다. 이를 위해 신사업 진출이나 경쟁력 강화를 위한 M&A를 추진할 것으로 보인다. 구체적인 M&A 분야로는 △디지털 전환 △친환경 사업 △ESG 등 미래 성장 동력과 관련된 분야가 주목받을 것으로 예상된다.

4. M&A 성공 조건

2024년 M&A 시장에서 성공하기 위해서는 다음과 같은 조건을 고려해야 한다.첫째, 철저한 분석과 검증을 통해 적절한 인수 대상을 선정해야 한다. 경기 침체로 인해 매물이 늘어나긴 하지만, 그만큼 위험도 증가하고 있다. 따라서 인수 대상에 대한 철저한 분석과 검증을 통해 리스크를 최소화해야 한다. 둘째, 인수 후 통합을 위한 전략을 명확히 해야 한다. 인수 후 통합 과정에서 실패하는 경우가 많다. 이를 방지하기 위해서는 인수 후 통합을 위한 전략을 명확히 하고, 이를 실행할 수 있는 역량을 갖추어야 한다.

2024년 M&A 시장은 경기 침체에도 불구하고 활발한 활동이 예상됩니다. 기업들은 이러한 변화하는 시장 환경에 적극적으로 대응하고 전략적 접근을 통해 기회를 포착해야 합니다. 인수와 합병은 기업 성장과 확장의 핵심 도구로, 효과적인 전략 수립과 실행이 필요합니다.