한국 금융지주사들의 M&A 전략 변화와 미래 전망

최근 몇 년간 한국 금융지주사들은 비은행 부문을 M&A의 주요 타깃으로 삼으며 은행 중심의 수익 구조에서 벗어나려고 했습니다.

M&A의 중심에 선 비은행 부문: 최근 몇 년간 국내 금융지주사들은 비은행 부문인 보험사, 증권사, 2금융권 등을 M&A의 주요 타깃으로 삼았습니다. 이는 은행 중심의 수익 구조에서 벗어나기 위한 전략으로, 비은행 포트폴리오 확대의 필요성에서 비롯되었습니다.

경영진의 M&A 목표 달성 실패: 지난 3년간 금융지주사들의 최고경영자(CEO)들은 비은행 부문 역량 강화를 위한 M&A 목표를 달성하지 못했습니다. 이는 금융지주사들에게 사업 다각화가 필요함에도 불구하고, 비은행 M&A 진행 지연으로 인해 혁신금융에 차질이 발생할 우려가 있습니다.

KB금융의 성공적인 비은행 포트폴리오: KB금융은 누적 순이익과 당기순익 모두 최고치를 기록하며, 탄탄한 비은행 포트폴리오를 바탕으로 '리딩금융' 타이틀을 탈환했습니다. KB증권과 KB라이프생명의 실적 상승이 크게 기여했습니다.

우리금융의 실적 하락: 반면, 증권사와 보험사가 없는 우리금융은 같은 기간 동안 전년 대비 누적 순익이 감소했습니다. 이는 비은행 부문의 부재가 실적에 미치는 영향을 보여줍니다.

2020년의 M&A 성공 사례들: 2020년 국내 4대 금융지주는 국내외에서 총 7건의 M&A를 성사시켰으며, KB금융은 푸르덴셜생명을 포함한 4건의 M&A를 가장 많이 진행했습니다. 신한금융과 하나금융도 각각 네오플럭스와 더케이손해보험을 인수했습니다.

2021년 이후의 M&A 부진: 그러나 2021년부터 올해까지 금융지주사들의 완전한 M&A 딜은 거의 없었습니다. 2021년에는 신한금융의 BNP파리바 카디프 손해보험 지분 매입이 전부였고, 올해는 우리금융이 다올인베스트먼트를 인수한 것이 유일했습니다.

경기 악화와 금융권의 보수적 전략: 올해는 하나금융과 우리금융이 M&A 실사 과정에서 포기했으며, 시장에서는 경기 악화, 부동산 PF 리스크 증가 등으로 금융지주사들이 ‘안정’을 택했다는 분석이 있습니다.

비은행 부문 강화의 필요성: 금융권 관계자에 따르면, 비은행 부문 강화는 금융지주사들의 생존과 직결되며, 내년에도 불확실한 경영환경이 지속될 가능성이 있어 금융사들의 M&A 전략이 보수적으로 변할 수 있습니다.